降低数据中心的能耗，对数据中心的PUE有要求1.5以下。要满足政策的话，将近五百万台机柜都要改造。

　　【市场空间】23年全中国冷板在60亿左右，浸没在20亿左右，总体七八十亿，其实量很小的。对于冷板的费用，一台机柜改造大概是5万，500万台机柜就2500亿。

　　【行业壁垒】液冷技术壁垒不高，行业壁垒特别高。液冷的技术非常简单的，开发一套液冷系统成本非常低，因为很多产品就是市场可以直接买的。它的难点在于要改服务器。液体替代风冷存在问题就是要改动服务器，而动别人的服务器，将来容易会出现问题。

　　【国产替代】电子氟化液有极高的利润，目前十多家国产厂商在做。进展最快的是巨化股份，但未来情况难判断。

　　答：国内液冷有4个主流方向，即：喷淋液冷、冷板液冷、单向浸没液冷、 双向浸没液冷，其中后3种技术较成熟，应用较多。在现在的所有液冷系统中，冷板液冷大概占65%，AI这一块用的基本上是单向浸没液冷。在超算领域，高性能服务器基本上都使用双向浸没液冷。单向和双向基本上占到35%左右。

　　像冷板，它的极限是单机柜50kW，然后单向浸没，它是一个池子，极限是100kW，即可以对于服务器的发热量和服务器的功率，进行降温，为100kW的服务器一个池子。双向浸没液冷一个机柜可以做到200kW，所以现在用双向浸没液冷对现在的服务器可能有点浪费，因为现在服务器功率密度没有那么高，单向足够了，但超算领域里边基本上是200kW一个服务器，不是一个机柜，所以双向浸没液冷不太可能用到AI或者是传统的云计算数据中心。

　　AI和超算单块服务器都可以做到5kw到8kw之间，所以单机机柜都是足足可以做到二三十kw，所以对人工智能计算中心而言，它是必须有液冷的。风冷一般针对10kw以下的机柜，在这里无法使用，可能会导致散热不均匀、局部热点等问题，所以现在在人工智能领域和超算领域是必须用液冷的。现在人工智能用冷板和单向浸没的比较多。

　　冷板大的方向是这样。由于现在国家政策要求降低数据中心的能耗，对数据中心的PUE有要求1.5以下。在过去一二十年互联网的发展是中国整体上建了500万台机柜，其中百分之七八十的机柜的能耗PUE都在1.5以上。所以现在北上广深一线城市有明确的政策要求，即1.8以上的必须关停，强制关停；1.6~1.8的是强制改造，即必须把它降下来；1.3~1.6的是梯度电价。所以就导致这500万台机柜现在面临着改造，即降把原来的老机柜，老机房改成液冷的，这块改造成本最低的就是冷板。所以冷板大批量的应用就在老旧机柜的改造，它规模大概在500万台机柜。1.5以上的是80%，然后剩下的基本上都在1.4、1.5，所以要满足政策的线%都要改造。

　　Q：现在已经变成液冷服务器的有多少？（过去存量这500万里面，基本上就是已经改造完了，或者已经用了液冷技术的，占比有多大？）

　　A：现在有采用液冷技术的。服务器液冷改造技术上很简单，就是拆东西后拆贴板子，即服务器稍微有改动但改动不是很大。

　　现在没有一个明确数字，但是从每年液冷的规模看，占比很小。现在每年冷板的数量大概在50亿到60亿之间，23年全中国冷板在60亿左右，浸没在20亿左右，总体七八十亿，其实量很小的。对于冷板的费用，一台机柜改造大概是5万，500万台机柜就2500亿。现在一年中80多个亿，相对于2500亿是很小的一个数。

　　Q：市场存量机会确实很大，那么未来就是比如国家对改造的这个时间规划节点是什么，有什么要求吗？

　　A：它动力很大，因为这改造省了电，省了罚款，可能一年两年就回本了。现在出现的问题是有很多业务是不能停的，只能一个一个改造。

　　各个厂家不一样，特别像金融系统、互联网一些核心业务，不能停下来，否则损失很大，所以这是现在改造速度比较慢的原因。

　　一块就是数据中心、云计算，即互联网云计算。这块增量很小了，因为互联网业务基本上饱和，如有美团，抖音。一块是运营商，运营商系统如移动电信联通，也基本上饱和了，新建数据中心的量很小了。所以对于传统的数据中心来说，基本上就是大头就是改造，新建的会很少。

　　另外一块人工智能，增量很大。可以做一个对比，据21年统计，过去二十年中国总共建数据中心的算力是150亿，从21年到23年，这三年时间，人工智能这块算力建了50亿，即三年就达到过去20年互联网算力的1/3，所以互联网人工智能这块增量很大，特别大。人工的人工智能计算中心的投资大，粗略的分可以分成两拨人，一个是地方政府，从19年到23年底大概有30个一二线城市都在建数据中心，规模比较小，一般都在50P到200P之间。这块增量很大。

　　另一块更大的是企业的投资，企业投资基本上是1000P起步。如阿里、百度腾讯。他们与地方政府最大的差别就是，他们建计算中心是未了未来的发展，因为人工智能是跟各种各业都有关系的，他们要投资未来。到底租了多少，这个没有统计，但他们量很大。

　　Q：计算这一块现在比如说国家号召要用更多的国产，如国产芯片。跟海外相比的话，如果用了国产的芯片，是不是对液冷的要求更高了？

　　A：首先要明白，现在人工智能芯片有两种，一个是CPU，另外一个是变型运算、图像处理的GPU这两种芯片。GPU现在全球最好的就是英伟达，A100或者H100。它好就在单个芯片算力非常大，非常好，现在用国产的10块芯片或者20块芯片也能达到英伟达的效果，所以国产的芯片性能很差，和英伟达可能差一个数量机，只有人家的10%或者1%的算力，但是可以用100块或者是10块去替代英伟达的好的芯片。

　　所以现在国家特别是地方政府，强力推荐国产的。比方说阿里、百度，都在开发自己的人工智能芯片。所以现在对企业或者是国家来说啊，基本上都是以国产为主，特别对地方政府来说，用当地的一些企业生产的GPU可以提升当地的科研能力，让当地企业研发的产品能卖出去，推进他的迭代更新。

　　所以这一块对企业，对地方政府来说，都是有很大动力的热情去国产化。国家更是强烈要求希望有国产化。

　　A：液冷技术壁垒不高，行业壁垒特别高。液冷的技术非常简单的，对一个任何企业，包括你在内，你花100万请两个人，请两个对这个技术比较懂的人，就可以自己开发出来一套液冷系统，不管是冷板还是浸没都可以做出来。开发一套液冷系统成本非常低，因为很多产品就是市场可以直接买的。它的难点在于要改服务器。液冷的概念与风对应，风冷是用空气吹到服务器里边的CPU，内存，主板等上面去散热，现在液冷就是用液体替代风，液体的散热效果是风的3000倍。液体替代风冷存在问题就是要改动服务器，而动别人的服务器，将来容易会出现问题，互相扯皮。所以现在市场格局基本上都是谁家的服务器就谁作业。如华为的服务器华为作业了，中科曙光的服务器中科曙光作业了，然后浪潮的服务器浪潮作业了……这是市场的基本情况。阿里是特例，阿里也在做液冷，且有很多，因为它的服务器采购量特别大，然后服务器厂家就不敢得罪他，所以他就把服务器给改了。这服务器出问题，服务器厂家还得还得去负责去维保，但是对大部分企业来说，他不敢去跨过服务器去单独找一个跟服务器没关的液冷厂家去做的。另外一个原因就是液冷的利润很高。对服务器厂家来说，举个例子，像浪潮的服务器它可能就不挣钱了，但是他改成液冷之后利润可能比服务器的利润还要高，所以他对业冷这块的兴趣是很大的，是不愿意把这块的利润让出给别人的，所以他自己在做。

　　A：假如你买的是华为的服务器啊，曙光都不敢做，做了责任就说不清了，就是说到底是服务器本身的问题，还是液冷系统导致服务器出问题了，说不清楚的。比如说华为很早就自己有个团队在做液冷，不是它的等级伙伴在做。

　　A：现在这个单子都不是自己做。不是智能厂家而是钣金厂家做的。因为他不在乎，他认为后边那套东西太费劲了，因为他不做服务器只卖芯片，所以他只是在芯片上配了一个液冷冷板。服务器还差别很大的。因为对英伟达来说，它在芯片上配个冷板不是多少钱，但是它服务器可能就增加30%、20%的利润的。举个例子，英伟达没加这块板子的芯片他卖10万，但是加这块板它是卖13万或者15万，但这块板子可能就500块钱。

　　A：头部从CPU开始，CPU这块就是冷板，冷板就是钣金厂家，设计好了板子多大、长宽高多大等，交给钣金厂家，钣金厂家就可以做出来，非常简单的。然后是快速接头，之后是一大堆的不锈钢管件（包括不锈钢管道、不锈钢阀门等），之后是水泵、还原器、冷却泵、冷却塔，包括管道上的一些阀门，这是整套的东西。

　　A：现在基本上都是30%，40%左右，因为利润很高啊。它实际上成本能降低的，但是它价值量是升高的。用冷板的线%的风扇，用浸没的话，风扇就全部就取消了，取消之后浸没最大的成本就是里边的电子氟化液。

　　电子氟化液现在市场情况是这样，全球98%的供货量都是3M。刚开始的时候才卖2000块钱一升啊，现在降价700块钱一升。现在中国也有生产的，市场上卖的大概十几块钱一升。所以说电子氟化液的利润非常高，就是10几块钱的东西他可能卖到2000块钱一升。

　　Q：浸没的服务器的价值和冷板相比的话，比如说还是以普通服务器100万为基准的话，这个有区别吗？

　　A：有区别，但是它增加的不多。浸没的话，因为服务器本身没有增加东西，只是改了一些原器件。加价增加不会太大，在130万的基础上增加10%~15%左右。

　　Q：您觉得在液冷这个环节，除了服务器厂商可能能靠这个赚到更多的钱之外，您觉得哪个环节可能也会受益于500万台机柜的改造？

　　A：最大的就是卖服务器的厂家，别人很难介入。如水泵冷塔，我可能买2000块钱买的，然后配到液冷系统里，可能卖5000块钱，利润很高，行业垄断，所以就导致它利润很高。现在收益的基本都是服务厂家。

　　有一些本身做风冷的公司（如英维克）来找过我们，因为风冷的现在产品越来越不好卖了，所以他们在尝试转液冷，因为我们做服务器，所以他们想给我服务器配液冷，但是我们没必要与他们合作。

　　A：设备厂商没有增量。部件厂商本来应该是风冷的系统，现在风冷没有了，变成液冷了，但这些东西他还没有过，所以是没有增量。去年是8月份9月份，中国移动中国联通、电信三家合伙出了一个，目的其实就想打破行业壁垒，以统一标准划清责任界限，把服务器厂家以外的液冷厂家给引到这个系统里边来竞价，把液冷的成本打下去。但是现在看没啥动静，假如这个能成的话，可能就是服务器厂家以外的也做液冷的，可能接入进来。

　　A：只要能做的都可以接入来竞标嘛。现在市场有的如英维克，都可以来做。他们现在之之所以不敢接入的原因是害怕服务器一旦出问题，他们承担不了这个风险的，因为服务器的价值比液冷系统价格高得多。

　　A：三大运营商，移动联通电信他们想干这个事，想把这个分开，分开就可以降低成本。现在进展不知道怎么样了。

　　Q：你觉得这个行业存不存在，就是哪个节点，或者说有加速的情况？您觉得这个行业的增速大概会有多大多快？

　　一块是AI改造。因为现在AI是没有爆发的，但我们期待AI爆发。现在我们开会，专家都说未来AAA对数据中心的需求量、资产中心的建设量要比过去互联网数据中心的建设量大几十倍，上百倍，上千倍都有可能，因为互联网是与人相关的，到人的极限，十几亿人口就是它的上限了。但是人工智能是没有上限的，人工智能行业是不断在增加，所以他对算力的要求也是没有上限的，对智能中心的建设发展也是没有上限的。

　　另外一块就是互联网。惩罚性电价导致利润特别低，公司受不了。什么时候爆发，现在不好说，只能说现在大家都在这绷紧了快要承受不了。